1.光伏：供给侧优化在即，底部向上拐点将至
1.1海内外需求共振，供给侧边际改善
1.1.1光伏行业复盘
2024年初以来受产能过剩影响光伏板块整体表现相对一般，在需求侧保持稳定增长、供给侧不断优化的背景下，落后产能有望加速出清，随着产业链价格的企稳回暖，2025年整体来看板块有望底部蓄势逐步向上，各环节市场聚集度或进一步提升，一体化、强现金流以及技术领先厂商有望凭借强α率先穿越周期。
1.1.2海外降息周期高增，国内装机增速保持平稳
国内光伏装机稳步增长。2024年1-11月全国新增装机206.3GW,同比+25.8%,预计2024年全年全国新增装机240GW左右，同比增加10.66%,2025年装机达到250GW左右，同增约4.17%。2024年基于高基数和消纳问题，国内装机增速放缓，随着光储平价打开远期空间，预计后续需求将保持平稳增速。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
