引言：多重利好共振，坚定看多汽车板块
9月24日央行、证监会等发布多向利好资本市场政策，创新提出证非、基金、保陛会司工换便利、设工专项再贡款等措施为市场带来增量资金，叠加美联储9月18日降息50基点，A股及港股核心指数快速反弹，9月24-30日深证成指/恒生科技/上证指数/恒生综命/恒生指数淋幅分别为
30.4/28.3/21.9%/16.6/15.7%。随着基本而预期的转好，更多增量资金的入市，我们看好后市表现。我们整定者多汽丰行业，将盖于汽丰行业出口+内需共推带动基本面持族向好、抵块估位仍处于过去5年以来值住。
汽车是发展经济和断质生产力的核心产业
汽车行业是拉动消费增长，刺激经济复苏，带动就业的重要抓手。根据国家统计局数据，2023年汽车类商品零售额为4.86万亿元，同叱+6.2%,占中国社会消费品
零售总额的10.3%。主要整车和动力电池上市公司员工数量从2020H1的42.5万人提升至2024H1的109.3万人，提供了大量的就业岗位。汽率同时还是科技竞争的关他领城，依托汽车成熟的电池、零部件供应链，化空经济、人形机器人等新共产业有望加速：人工智能是国家下一步重点布局领域，深度使用AI算法的高阶智能驾驶已经规模落地，汽车成为推动我国快速应用的重要载体
政策效果显著,内需+出口共振
7月加力政策发布后，日前日均报废更新补贴中请已经维持在1万左右，减至9月24日已经超过113万份。同时为进一步增强政策效果，已经有27个省及直辖市陆续发布地方汽车置换补贴政策，单车平均朴贴在1.22万左右，力度比肩国家级政策，同时进用条件更广。7月以来政策效果逐步显现，7月上牌达到177.0万辆
同叱+1.9%,环叱+2.5%,1月之后首次同比转正：8月上牌达到193.7万辆，同比
+3.3%,环比+9.4%,8月环此增速高于2016-2023年同期平均值。同时，2024年1-8月乘用车出口317.4万辆，同比+29.4%:8月出口43.8万辆，同比+25.65,
环比+9.7%,随着白主品牌加速产能及果道布马，我国出口有望持续向上，内需与出口形成共振，带动汽车基本面持续向好。
投资建议：整车最受蓝，零部件断周期开启
当前行业最大变化是政策加码，以旧换新助力下游消费需求提升：1)乘用车推荐比亚地、古利汽车、理想汽车、小鹏汽车、长城汽车、长安汽率，建议关注赛力
斯。2)新一轮智能化成长周期开启，零部件推荐电进技术、伯特利、且字股份、新表股份、福耀玻确、华阳集团、德赛西成、赶邺性润、邦普集团、雌峰政份、旭升来固、怪枪股份、准云版份、年城汽车、毒联峰，建议关注保胜科技。3)老旧营运货车报废更新政策推动重卡内需向上，客车格局好、龙头高分红政策有望延续，推荐肆乘动力、中国重汽、字道容率。
风提示：1、终坞需求不及预期：2、原材料份格上涨导盈利能力承压：3、汽车出口增通不及预期。
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