地方政府与城投企业债务风险研究报告-云南篇.pdf

云南省区位重要性突出,资源禀赋优势明显,近年来经济持续增长,经济总量及人均GDP处于全国中下游水平。云南省在产业结构不断优化的同时,国家战略与政策助力区域发展,未来发展潜力较大。上级补助对云南省综合财力贡献程度高,云南省政府债务规模持续增长,负债率及政府债务率在全国排名下游。
云南省各地市(州)经济及财政实力分化明显,以昆明市为中心的滇中城市群经济及财政实力较强,其余地区与之差距较大。云南省各地市(州)政府债务余额均保持增长,政府负债率和债务率均有所上升,玉溪市、昆明市、丽江市、德宏州和保山市政府债务负担重。云南省发债城投企业以地市(州)级城投企业为主,昆明市为云南省发债城投企业最多、债券发行规模最大的地区。云南省城投企业2023年债券净融资为负值,2024年1-6月债券净融资规模转正。
云南省大部分发债城投企业存在较大的短期偿债压力,其中昆明市城投企业2024年第四季度和2025年到期债券规模较大,存在较大的集中兑付压力。从“发债城投企业全部债务+地方政府债务”/“综合财力”指标来看,昆明市接近600%,玉溪市超过300%,红河州、保山市、丽江市和德宏州超过200%,财政收入对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障程度较低。

1.云南省区域特征及经济发展状况
云南省区位重要性突出,资源禀赋优势明显,交通网络较为发达,为经济发展莫定基础。云南省经济总量及人均GDP处于全国中下游水平,城镇化率较低。产业结
构不断优化升级,第三产业是拉动全省经济增长的主要动力。“一带一路”等政策助力区域发展,未来发展潜力较大。
云南省区位重要性突出,资源来赋优势明显,公路、铁路交通不断拓展,航空运
输较为发达。云南省地处中国西南边陲,东部与贵州省、广西壮族自治区为邻,北以金沙江为界与四川省隔江相望,西北部紧依西藏自治区,西部与缅甸接壤,南部和东南部分别与老挝、越南接壤。云南省地处中国与东南亚、南亚三大区域的结合部,是中国通往东南亚、南亚的窗口和门户,是我国面向东南亚、南亚和环印度洋地区开放的大通道和桥头堡。云南省旅游资源和自然资源丰富。陆路交通和航空运输较为发达,“十四五”期间云南省综合交通建设计划完成投资1.3万亿元以上。

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