2019年亚太区出行市场研究报告–亚洲出行行业坎坷的盈利之路
摘要
中国出行行业一度风生水起，为其他亚洲发展中国家树立典范，然而发展至今，增速逐步放缓，盈利之路依然举步维艰;
网约车，共享单车和B2C共享汽车三大领域发展增速严重放缓，仅即时配送企业短期内前景较为乐观;
盈利性增长有路可循。例如，对网约车公司来说，可以通过极致的运营提升、区域聚焦、相邻扩张和持续创新，破解盈利难题;
自动驾驶汽车将成为亚洲发展中国家出行行业游戏的颠覆者。各大公司可以通过合作联盟和开放式平台布局，赶上行业发展步伐。
消费者对网约车、共享单车、共享汽车和即时配送业务所展现出的巨大热情，在中国出行市场掀起了一轮为期三年的发展狂潮。然而眼下，整体行业格局突然急转直下。作为亚洲发展中国家中的领军市场，中国出行行业的探索之路，对于相关企业如何能在汽车行业“五化”（CACES）的大浪潮中中立稳脚跟具有重要的借鉴意义。这些趋势包括：以客户为中心化（Customer Centric）、自动化（Autonomous Driving）、互联化（Connectivity）、电动化（Electricity）和共享化（Shared Economy）五大方向。
从2014年起，移动出行服务提供商曾被普遍看好，仿佛一旦在市场形成规模化，实现盈利将指日可待。然而事与愿违，即便迅速实现了迅速的规模扩张，绝大多数企业依然未能走出亏损的窘境。同样的故事在全世界各个国家不断上演。
那么究竟发生了什么？我们曾一度预计中国出行市场的交易总额将在2020年达到720亿美元。但根据我们的最新预测，这一数字在2021年才会增至600亿美元。由于2018年接连发生的两起乘客遇害案件，中国政府叫停了滴滴的“顺风车”业务，行业巨头的强劲增势迅速遇冷，令人始料未及。一方面，为了确保乘客的出行安全和市场的可持续发展，地方政府持续出台更为严格的运营许可管理条例，200多个城市先后颁布了有关平台、车辆和司机的新法规，从保险到司机的健康状况均被纳入监管范围。另一方面，为了实现盈利目标，滴滴降低了乘客优惠力度和司机奖金补贴，最终导致滴滴平台司机和活跃用户数的大规模缩水。
2018年，中国网约车行业年增长率降至25%，月活用户数量下降了5%（见图1）。受乘客安全问题和不断收紧的法规政策影响，下行趋势预计仍将延续。滴滴近期宣布已从其平台清退了30万名不合格司机。我们预测2019年的增长率将低于5%，不过，随着消费者信心的重新建立，加上安全措施完善后“顺风车”有可能重新上线，增长势头预计将在2021年逐步恢复至10%至15%的水平。对任何一家新兴科技公司来说，实现盈利总是需要时间的，而出行领域的盈利之路远不止于市场份额争夺战（见图2）。一方面，网约车行业领先企业一直在努力捍卫其市场份额。初创公司Lyft面对霸占60%美国市场的优步（Uber）毫无惧色，滴滴在中国的绝对领导地位同样不能阻止美团等新生势力迅速且有针对性地入局地方服务市场。另一方面，来自地方网约车公司与出租车的竞争威胁，限制了行业巨头们在定价和平台抽成（司机向公司缴纳的费用）方面的调整空间，同时平台抽成还受政府管控。如今情况则进一步复杂化： 滴滴的 “顺风车”业务曾一度实现单均盈利，但现在该项业务能否恢复上线，助力公司重启盈利之路，仍有待进一步观察。
出行行业的其他两个细分领域也面临着同样的窘境。随着资金流入的不断减少，大型城市对共享单车市场投放量限令升级，火爆一时的共享单车逐步降温，各路玩家纷纷退场，行业排名第二的Ofo也位列其中。B2C汽车共享同样遭遇了一系列发展瓶颈。中国共享汽车行业排名前五的公司车队规模曾在短短两年内扩大了五倍，在疯狂烧钱的同时仍然无法找到适合的盈利模式，增长率在2018年放缓至50%。
中国出行行业中，仅有即时配送企业短期内前景较为乐观，交易总额在2018年实现了40%的增长，并且不断引入例如生鲜配送、同城快件和C2C跑腿服务等新概念。虽然共享出行领域整体辉煌不再，即时配送领域依旧凭借这些新兴服务概念成功跻身投资热点。2018年，中国出行行业整体投资缩水48%（见图3），网约车市场的投资规模锐减约90%，但针对即时配送企业的投资依旧翻了三倍。尽管挑战重重，我们认为不仅在中国，从印尼到印度的所有亚洲发展中国家，出行行业的盈利未来依旧可期。那些敢于做出艰难决定，并脚踏实地、耐心布局的领导人，才有可能带领企业破解盈利难题。例如，随着网约车公司持续改善安全和质量问题，乘客的信心将逐步恢复，哪怕供应端限制仍将存在。此外，在中国和其他亚洲发展中国家，出行企业可以尝试在低线城市继续争取增长机会。在运营上，逐步削减乘客补贴以节约成本，提供高价值服务费以增加收入。更进一步地，还可以开发综合性服务平台，沿垂直领域探索新收入来源。此外，也可以考虑通过投资电动汽车以降低成本——为自动驾驶汽车颠覆行业的那一天做好充分准备，届时，提前精准战略布局的企业将更容易突围获利。
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