华龙证券-建材行业2024年中期策略:地产政策持续发酵,底部布局静待反弹.pdf

从重点覆盖建材行业上市公司合计来看,受房地产市场持续下行影响,主要建材产品需求疲软,2024年一季度整体业绩承压。
2024年一季度建材行业上市公司合计实现营业收入1295.85亿元,同
比下降18.61%;实现归母净利润合
计-0.73亿元,同比下降101.89%,行业净利率同比下降2.49个百分点。
细分子行业来看:玻璃及消费建材行业毛利率及净利率同比均有所改善。其中玻璃行业盈利提升主要是由于保交楼政策带动玻璃需求改善价格同比有所上涨;消费建材行业C端业务占比提升也导致了其盈利能力提升。

地产施工、竣工面积降幅扩大。2024年1-6月,房屋施工面积69.68亿平方米,同比下降12%,降幅较1-5月继续扩大0.4个百分点;房屋竣工面积
2.65亿平方米,同比下降21.8%,跌幅较1-5月扩大1.7个百分点。
地产施工面积增速自2022年2月起一直处于下滑态势,2022年5月跌入负区间,而后降幅持续扩大;地产竣工面积受到2023年高基数的影响,增速
自2024年年初跌入负区间。

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