能源测：智算中心电力消耗测算。1)单POD功率：以目前最常用的英伟达DGX H100计算集群(POD)为例，单P00(127节点)功率合计为
1411.176kw,其中计算部分占比最高(为89.83%,即DGX H100服务器),其次为计算用交换机(为5.72%);2)单位算力能耗模型：以英伟达DGXH100服务器为例，假设利用率为80%,PUE为1.25,可知单台服务器对应智算中心功率消耗为11,112w,对应年度用电量为97,338KWh;TF32下单位petaFLOPS算力对应智算中心年度用电量为12,167 Kwh,FP16下单位petaFLOPS算力对应智算中心年度用电量为6,084 Kwh;3)对全球电力影响：根据华为GIV发布的《智能世界2030》预测，预计2030年全球AI算力将超过105ZFLOPS(FP16),对应每年638.82太瓦时用电量，以22年为基年，
额外带来2.4%的全球用电增量。
供电侧：多种配电方案并存。目前主流的供电方案包括交流UPS架构、高压直流架构、机架式直流架构，智能算力(单一服务器加装8张CPU算力卡带来高功率需求，对供电侧零部件提出更高要求。
冷却侧：液冷将替代传统风冷方案。1)国内液冷渗透率将进入加速期：Al算力芯片功率持续提升，设备功率密度接近风冷极限，同时叠加智算中心PUE考核趋紧，24年国内液冷渗透率将进入加速期；2)液冷市场规模快速增长：据中商产业研究院披露数据，预计24年中国液冷服务器市场规模将达到201亿人民币，预计27年将增长至682亿人民币，对应24-27年CAGR为50.3%,市场规模快速增长。
投资建议：随着中国智能人工智能算力的快速发展，将拉动全社会用电量的增长；根据我们测算，FP16精度下智算中心单PetaFLOPS算力对应1年
耗电量为6,084Ksh(以英伟达DGX H100服务器为例),若替换成国产算力芯片，单PetaFLOPS耗电量仍将提升(受制于芯片制程);同时，智能算力(单一服务器加装8张GPU算力卡)带来高功率需求，对配电侧提出更高要求，建议关注虚拟电厂和配网侧方向，重点关注朗新集团、国网信通。
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