终端A爆发元年,AI的Iphone时刻已到来:英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布AIPC产品,端侧A净夺战已打响,以“CPU+GPU”为主的芯片组竞争格局更加明确。整机端,联想、戴尔、惠普、华硕等全力支持AI电脑。手机端,苹果正式宣布人工智能计划,苹果智能有望引领端侧AI全面爆发,原因是A能Siri,深度联接多个APP,从而生成量身定做的生成式人工智能助手,类似于“钢铁侠”中的个人助理“贾维斯”。我们判断,AT的Iphone时刻已到来,AI需求有望带动换机潮。
AI促使软硬件架构全面升级,端云协同成为必选项:云端A与终端AT缺一不可,端云协同成为必选项,短期来看,端侧A对硬件规格革新要求较小。长期来看,端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长,相关零部件有望升级。原因是未来端侧A算力升级的逻辑与英伟达架构升级的逻辑相似,高算力与高功耗相匹配。A深度融入操作系统,已成产业趋势,例如安卓15携手Gemini、Copilot融入Windows 11、AppleIntelligence深度集成于苹果操作系统中。
盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏打造国产最强生态:我们判断A端侧爆发为产业趋势,A应用离落地更进一步,因此国产领域中华为拥有最完整的生态,软件端,盘古可赋能干行百业,鸿蒙可实现万物互联,例如,智慧屏、穿戴设备、车机、音箱、手机等,硬件端,端侧,麒麟已重回巅峰,鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极,因此我们判断在终端爆发元年,华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。
投资建议:受益标的为:零部件:飞荣达、芯海科技、泰嘉股份等;鸿蒙:软通动力、九联科技、润和软件、芯海科技、智微智能等;国产终端厂商:华勤技术、软通动力、神州数码等;应用:金山办公、万兴科技、润达医疗等;技术开发:中科创达等。苹果产业链及相关零部件厂商、全球终端厂商等。
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