□ eVTOL航空器：低空经济发展核心载体。
2024年“低空经济”首次被写入政府工作报告，伴随政策持续发布及完善，eVTOL技术进步及城市空中交通需求逐步提升，eVTOL航空器行业持续发展。依靠低碳环保、噪声低、自动化等级高、运行成本低、高安全性等优势，eVTOL可用于城市交通、紧急救援任务，快速货物运输及末端配送等多种场景。
新兴技术持续涌现，不同技术构型各有优劣，满足不同使用群体及不同航行路线等多方面需求，选择应与预期用途紧密贴合。考察产品时应综合考虑技术难度、可靠性、生产和运营成本、市场准入、和应用前景和对应规模。
口企业和政府加速布局，商业化进展清晰。
eVTOL航空器具有高复杂度、技术密集等特点。目前正处于研发验证到应用的转型期，在运营方面降本潜力巨大，商业化应用领域广阔，订单和政策支持落地进展迅速。
根据国新办数据，2023年中国低空经济规模超过5000亿，预估到2030年突破两万亿。根据Roland Berger测算，至2025年，全球将有3000架“飞行汽车”用作空中出租车、机场班车和城际航班服务，到2050年，这一数量将达到98000架。
口受益标的梳理。重点关注标的包括：万丰奥威：金属材料轻量化应用领先企业；顺络电子：
新型电子元器件领先企业；卧龙电驱：电机及驱动解决方案领先企业；莱斯信息：指挥信息系
统整体解决方案领先企业；香山股份：充配电系统和内饰件领先企业。
口风险提示：飞行汽车产业发展不及预期的风险；低空经济投资不及预期的风险；国家产业政策不确定性风险；海外出口不及预期的风险；相关标的业绩不达预期的风险；研报引用数据更新不及时的风险。1.1、eVTOL航空器基本概念
口电动垂直起降(electric vertical take-off and landing,eVTOL)航空器，是指能够利用电力垂直悬停、起飞和降落的一类航空器。这项技术的出现归功于电力推进(电机、动力电池、飞控等)和复合材料的重大进步，以及城市空中交通(UAM)对新型飞行器的新兴需求。口一旦实现城市短距离空中旅客与货物运输，可有效缓解交通堵塞，减少交通时间，降低大气污染。同时由于其快速响应和灵活性，eVTOL可以用于紫急救接任务，快速运送医疗人员或物资到达需要帮助的地方。对于快速货物运输及末端配送，尤其是城市周围或地形复杂地区，eVTOL可有效避开地面交通的拥堵和不便。
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