1.计算机：我们认为，2023年是国产大模型快速发展的元年，在过去一年多的发展时间中，部分领先的国产大模型目
前已经接近世界第一梯队，国产大模型目前仍在持续发展的过程中，对于算力、数据的需求仍将不断扩大，而伴随大模型的升级迭代，应用的落地也有望全面铺开，我们判断，2024年有望成为国产大模型全面商业落地的元年，随着国产模型性能的全面升级，先进的大模型能力也将逐渐转化为落地实际场景的产品应用，从而带动大模型在办公、教育、医疗、工业制造等众多垂直行业的持续落地，Al2B与Al2C的需求天花板也有望全面打开。AI的投资也从映射和跟随，变为引领。
2.通信：Al的大模型训练及应用提升通信能力需求。1)GPU:英伟达带动下，新的Al芯片计算能力不断提升，芯片间互联速度、内存容量也快速增长。2)交换机：服务器与交换机，交换机与交换机之间接口速率从100G、400G快速向
800G、1.6T等演进。3)光器件：光模块作为光电转换的核心器件，速率升级同时，产品上也衍生出LPO.CPO,硅光、薄膜铌酸锂等方向；并带来光电芯片新需求。
3.电子：1)存储为半导体核心受益板块。未来在AI模型逐渐复杂化的趋势下，将刺激更多的存储器用量，并同步带动服务器DRAM,SSD以及HBM的需求成长。2)AI端侧数字芯片是不可或缺一环。到2024年，边缘AI芯片的出货量将增至15亿颗，年增长至少20%,远高于全球半导体整体增长率(大约9%)。3)AI PC.AloT能见度增强。生成式AI模型的爆发式增长，带来将专用的AI加速硬件集成到PC的需求。随AI PC持续演绎，头部厂商积极布局；2024年出货的PC中，AI PC占比将会接近20%。此外，多模态加持，智能眼镜需求端迎来催化，以Micro LED+光波导的光显方案为代表的AR眼镜，有望成为Al大模型的极佳载体
4.传蝶：随着国内大模型陆续上线，AI应用的商业化变现将逐渐拉开惟幕。我们认为，2023年是大模型向多模态化进化的一年，与此同时Al提供了更多商业化变现的途径，2024年生成式AI技术有望在IP开发、互动陪伴、游戏、营销、电商、教育等方向获得广泛应用。且随着AI产品的逐步落地，2024年将主要是去伪存真的逻辑验证阶段，检验A技术的应用是否能够很高效的产出，多模态进化之后是否在更复杂的视频、游戏等领域有生产力的提升和用户需求的解决，一旦实现AI赋能，渗透率从0~1将会带来收入和利润的巨大增量和弹性
风险提示：国内Al大模型进展进度不及预期，相关公司相关内容产品开发进度不及预期，政策监管风险等。经中国信息通信研究院测算，2022年我国计算设备算力总规模达到302EFlops,全球占比约为33%,连续两年增速超过50%,高于全球增速。基础算力稳定增长，基础算力规模为120EFlops,增速为26%,在我国算力占比为40%,其中2022年通用服务器出货量达
到384.6万台，同比增长3%,六年累计出货量达到2091万台。
智能算力增长迅速，2022年智能算力规模达到178.5EFlops,增速为72%,在我国算力占比达59%,成为算力快速增长的驱动力。
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