01.酒店行业是典型的周期性行业
·酒店业发展取决于宏观经济景气程度以及消费者消费习惯，存在与整体宏观经济发展相一致的周期性特征
·当经济运行稳定、社会发展繁荣时，经济发展带动人员流动加大，酒店需求上升，酒店供不应求带来投资回报率提升，社会资本更多投向酒店行业
·从酒店投资到开业根据不同类型酒店建设时间需要6-12个月，新店开业之后通常会有一定时间爬坡阴，在这一段时间内供不应求的市场特征仍会持续。当经济增速放缓、对酒店投资减少、行业供过于求，部分经营效率较低的酒店逐渐出现亏损，投资回报率下降导致社会资本流出。
02.全国酒店供给回补较为充分
·2023年年初全国酒店数量为46.4万家，截至2023年12月3日，全国酒店数量为66.9万家，比2023年年韧增长44.2%。其中，经济型/中档型/高档型/豪华型酒店数量比2023年一月份增长49%/21%/15%/15%。
·头部酒店数量持续提升，第三季度，首旅酒店及华佳酒店新开酒店数量增速回正。从酒店类型来看，经济型酒店增速显著高于中档、高档及豪华型酒店
·全国酒店供给一方面为过去三年出清的酒店重新翻牌开业，另一方面酒店加盟市场重新活跃，连锁酒店集团新开酒店数量同比增速回正。
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