车载电源：电动车能量转换的核心，快充趋势下有望带来升级需求
车载电源是新能源汽车的核心零部件之一，一辆纯电动汽车一般配备一台OBC和一台车载DC/DC变换器。OBC将外部输入的交流电转化为直流电输出给电池，DC/DC衔接高压动力电池与车载低压系统，为低压用电器供电。800V快充趋势下，OBC向大功率(11kW、22kW等)、双向充电发展，DC/DC可靠性要求升级、用量或增加。我们看好快充车渗透率提升带来的车载电源升级需求。
三电系统能量枢纽，集成/双向充电/高电压/新材料应用为趋势
车载电源集成产品已成为行业主流产品，2021年国内集成产品占比达50%。车载电源的生产流程包括表面贴装(SMT)、插件(DIP)、组装、测试四个环节，性能指标包括转换效率、功率密度、可靠性等，行业壁垒主要包括供应商资质壁垒、技术与人才壁垒、规模壁垒等。技术创新浪潮下，车载电源正面临着集成化(从物理集成向系统集成演化)、双向充电(双向OBC助力V2X功能实现)、高电压化(800V快充趋势带来电源系统升级)、新材料应用(引
入第三代半导体材料，降本提效)四大发展趋势，高效化发展诉求明确。
功率半导体成本占比高，预计2027年车载电源全球市场规模593亿
从成本构成来看，直接材料成本占比高，其中功率半导体为第一大成本，对车载电源的性能有重要影响。车载电源的价格主要与产品功率、集成度等相关，OBC价格呈逐年下降趋势。车载电源行业的发展与充电桩的保有量及交流桩的占比高度相关：(1)从总量来看，政策与市场合力推动下，国内充电桩的保有量正在快速增长；(2)从保有量结构来看，交流桩占比维持高位，达80-90%,短期预计将保持稳定。我们预计2027年全球车载电源市场规模达593亿元，23-27年CAGR为17.31%。
车截电源市场集中度高，第三方供应商占据主导地位
车载电源行业的上游为电力电子零部件供应商，中游为车载电源供应商，下游为整车厂。行业内企业主要包括三类：(1)整车厂，如特斯拉(新美亚)、比亚迪(弗迪动力);(2)传统零部件供应商Tier 1,如法雷奥、大陆集团；(3)第三方供应商，如威迈斯、英搏尔、富特科技、欣锐科技。乘用车OBC市场集
中度较高，第三方供应商凭借技术和规模经济优势，持续占据主导地位。
风险提示：新能源车销量不及预期、车载电源行业竞争加剧、原材料价格波动、提及的产业链公司不代表对公司研究覆盖或投资推荐。车载电源：“三电系统”重要能量枢纽
车载电源：新能源汽车内部实现能量转换的重要部件
车载电源属于新能源汽车“电控总成” 中的关健电气零部件。车载电源一般指车载充电机(OBC)、车载DC/DC变换器，以及以二合一(OBC、DC/DC集成)、三合一(OBC、DC/DC与高压配电盒(PDU)集成，也被称为“小三电”)为代表的车载电源集成产品。较传统燃油车，新能源汽车的核心在于“三电系统”(电池总成、电机总成和电控总成)。电池总成主要包括电池和电池管理系统(BMS);电机总成主要包括电机、电机控制器等；电控总成包括OBC、车载DC/DC变换器、电动空调、PTC、PDU和其他高压部件，其中，OBC、车载DC/DC变换器为主要部件。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
