报告概要
河南省位于我国中东部、黄河中下游，是全国重要的交通枢纽和物资集散地，亦是全国农产品主产区和矿产资源大省，经济发展水平较高，近年来经济总量位居全国前列，人均GDP排名全国中下游。2020—2022年，河南省经济增速有所波动，固定资产投资(不含农户)增长持续提速；2023年前三季度，河南省经济运行呈现出稳中向好的态势。河南省一般公共预算收入位居全国中上游，税收收入占一般公共预算收入的比重逐年下降，财政自给能力一般，政府性基金收入和上级补助收入是河南省综合财力的重要支撑，政府性基金收入受房地产市场景气度等因素影响呈持续下降态势。截至2022年底，河南省政府负债水平相对较低但攀升较快，整体债务负担相对一般。
从地市层面看，河南省下辖各地市经济发展水平和财政实力分化程度较高，郑州市作为省会和全省经济中心，经济及财政实力处于全省领先地位，其他地市与之差距较大。河南省各地市一般公共预算收入稳定性较强，周口市和信阳市等地市财政自给能力较弱。近年来，河南省土地出让情况受房地产行业调控等因素影响较大，多个地市出现政府性基金收入连续下降；2022年，除省直辖县级市济源市以外，河南省17个地级市政府性基金收入较上年均有所下降，其中郑州市、洛阳市、商丘市、周口市和濮阳市政府性基金收入同比降幅较大。2020-2022年末，河南省各地市政府债务余额均持续增长，其中漯河市、商丘市和鹤壁市政府债务余额增速较快。截至2022年底，河南省各地市政府负债率和债务率较上年底均有所增长，其中鹤壁市政府债务负担较重且负债率增长较快，其余各地市政府债务负担处于一般或较轻水平。
从企业层面看，河南省省本级及下辖18个地市(含省直辖县级市济源市)均有发债城投企业，发债城投企业主要分布于省会郑州以及洛阳、许昌、开封等省会周边地市，发债城投企业主体信用级别以AA级为主，高级别城投企业集中在省本级和郑州市。2020-2022年末，河南省发债城投企业债务规模持续增长，债务指标保持相对稳定，其中省本级、郑州市、商丘市、新乡市和鹤壁市发债城投企业债务负担相对较重，漯河市、洛阳市和商丘市发债城投企业短期流动性压力相对较大，河南省发债城投企业债务偿还对外部筹资依赖较大，2020-2022年债务规模整体呈现扩张态势。河南省发债城投企业存续债券偿还压力主要集中于2024年至2025年，其中郑州市发债城投企业未来三年到期债券规模远超其他地市，省本级、郑州市、洛阳市、开封市和周口市发债城投企业2024
年到期债券规模相对较大。截至2022年底，河南省各地市“发债城投企业全部债务+地方政府债务”规模差异较大，地方综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障能力相对较低的地市主要为郑州市和许昌市，需关注地方政府债务负担相对较重、偿债及支持保障能力相对较低且再融资能力相对不足的城投企业信用风险。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
