行业供需改善：面板需求保持韧性，韩厂退出，中国大陆企业产能扩张 掌握 LCD 主导权。2020 年 1-9 月，电视面板/平板电脑面板/监视器面板/ 笔记本面板累计出货面积同比-6%/+50%/+13%/+15%。电视面板出货保持 韧性，IT 面板增长主要源于在线教育/居家办公需求及下半年备货等，手 机面板下滑。整体估算，2020 年全球 LCD 面板需求预计保持微幅 （0~3%）增长。未来三年，全球 LCD 需求面积保持低个位数（每年＜ 5%）增长。从供给端来看，韩国厂商加速退出已成定局。未来 3 年全球 LCD 产能保持平稳，行业保持供需紧平衡，部分季度供给紧张，中国大 陆企业占比将逐步提升。DSCC 预计 4Q22 中国大陆的 LCD 产能占比将进一 步提升至 70%。Omdia 预计，在 2021 年京东方和 TCL 华星的产能面积 份额合计将达 39.7%，2023 年达 43%，中国大陆双巨头市占率提升，议 价能力和利润水平有望增强。 ■ 显示技术路线与市场前景：韩厂仍为新技术引领者及量产先锋，大陆企 业在大小尺寸领域均快速追赶。大中尺寸：大陆企业逐步掌握 LCD 主导 权，但在大尺寸新技术方面，韩国巨头仍为领导者及产业化先锋。中国 大陆及台湾地区的面板企业整体而言处于跟随者地位，但与领导者的差 距在缩小。三星计划于 2021 年推出 QD-OLED 面板、试水 MiniLED 背光 LCD 电视、可能在 2021~2022 年量产 Microled 电视。LGD 垄断了 WOLED 大尺寸技 术，在中尺寸 MiniLED-LCD 方面与苹果的合作将加大。小尺寸：OLED 趋势 确定，韩国巨头为行业霸主，2020Q3，中国大陆企业在小尺寸 OLED 领域 的市场份额合计只有 20%，但近年来快速扩张，预计将会对韩国巨头发起 更大的冲击。
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