新的经济环境和新技术的出现，让货币形态和支付方式加速升级，迅速普及的电子货币和电子支付更加适 应数字经济和共享经济的需求。央行数字货币CBDC是法币的数字化形式，是基于国家信用且通常由一国央 行直接发行的数字货币，以代表具体金额的加密数字串为表现形式。在比特币和拟发行Libra的冲击和挑战 下，越来越多的央行开始加入到法定数字货币CBDC的研究中。国际清算银行在2020年发布的调查结果显 示: 10%的央行考虑在短期内发行数字货币，这些央行所在经济体覆盖了全球20%的人口。
我国在CBDC的研究和测试工作走在全球前列，并且十分坚定推进该项工作。2020年4月3日，中国人民银 行召开2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议,会议指出坚定不移推进法定数字货币研发工作。
央行早在2014年就成立了数字货币研究小组，2019年 启动闭环测试。我国央行发行的数字货币称为DC/EP, 属于法定加密数字货币，致力于对M0的部分替代。对目前的公开资料总结分析，DC/EP可 能采用的方式是: 以账户松耦合(脱离传统账户)的方式投放，并坚持以央行为中心的管理模式，运用“央行-商业银行“的 双层运营体系，同时建立“一币两库三中心”的运行框架。
我们认为成本优势决定了DC/EP是否会被广泛接受，支持混合技术架构意味着围绕DC/EP有望诞生更多的 应用创新场景。DC/EP相比现钞更便捷，相比于电子支付有更强大的信用背书且具有一定的匿名性，我们 认为DC/EP将是电子支付的一种重要的补充形式。虽然较难冲击支付宝和微信的地位，但在低交易成本的 诱惑下，商户主动推广DC/EP的概率较大。央行让获得许可的商业银行来处理货币的投放和流通环节，并 且央行支持混合架构，不预设技术路线，这有助于商业银行发挥自身强大的科技实力，探索更多场景应用。
DC/EP在短期主要是金融基础设施的建设，在长期有望催生开放银行、物联网支付等更大规模的建设需求。
短期来说，DC/EP带来的建设内容是数字货币生成、发行、投放、存储和安全必备的金融基础设施建设， 其中包括:银行系统、数字钱包、安全芯片解决方案、身份认证、加密传输、大数据分析系统等。主要建 设方为央行、商业银行，银行IT服务商、安全厂商、大数据技术商将有望提供服务。长期来说，DC/EP或用 于创新的场景和设备中，商业银行可以连接各行各业，打造开放银行场景，在必要条件下嵌入智能合约。
对于物联网设备商来说，如果DC/EP支持点对点支付和脱离银行账户使用，理论.上可以支持在各类终端中 加入这一支付功能。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
