临近年末，回顾即将过去的 2021 年，较往年略有沉重。若将 2021 年一分为二，上半
场，我们看待行业阵痛期，提出《需经一番寒彻骨，共待梅花扑鼻香》。下半场，行业信用
危机爆发，房企遭遇至暗时刻。但随着政府不断释放的积极信号提振市场信心以及房企采用
多种方式开展的自救行动，已经让降至冰点的行业预期初见修复。因此，我们有理由相信，
此轮行业风险出清后，房企的经营逻辑将继续发生转变，而后房地产行业将会进入新一轮的
稳定发展周期。
从长期来看，“九八房改”至今房地产行业还在成熟和发展的过程中，而发展的过程往
往是螺旋上升的。未来新房每年 17 万亿左右的大盘子短时间不会大幅变化，区域间的发展
不平衡让房地产行业依然有一定的发展空间，城市更新、资产运营、租赁保障、养老地产等
方面的商业模式都还有很大的探索空间，在告别了高增长预期、放下包袱后，行业将进入新
的发展阶段。
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