ESG(Environmental, Social and Governance)从环境、社会和治理三个维度评估企业经营的可持续性与对社会价值观念的影响，为可持续发展理念制定了一个相对清晰的实践原则。在联合国的倡议下，机构投资者、证券交易所、监管机构越来越多使用ESG作为管理和评价企业可持续风险的制度框架，ESG信息披露、评价体系在全球资本市场逐步构建和完善，ESG主题产品日益丰富。
在公募REITs领域，ESG对于基础设施底层资产、产品发行及未来扩募的价值和影响力亦日渐显现。而目前市场对于ESG的理解和实践现状如何、ESG与资产运营和公募REITs二级市场相关性如何、国际主流ESG评级机构有哪些经验可供参考、如何与各方共同构建符合中国国情的基础设施公募REITs ESG评价体系等内容，是业界普遍关注且亟需深入探讨的重要课题。基于此，戴德梁行联合中金公司共同发起“中国基础设施公募REITs的ESG评价体系探讨”,凭借双方在公募REITs领域的优势领域及专业分工展开合作，并以问卷的形式邀请基础设施管理人和投资人参与调研，以期为推动公募REITs的ESG评价体系和行业的可持续发展贡献绵薄之力。
ESG在我国最初只是一个“舶来品”概念，但推动经济、社会可持续和高质量发展的思想和理念在我国国家战略中已有充分体现。党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段……高质量发展，是
创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的的发展。党的二十大提出，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展。这与ESG的可持续发展理念不谋而合。近年来，我国提出“碳达峰·碳中和”目标，高质量发展理念在各项政策中贯彻落实。可以说，我国在战略和实践层面与ESG的多个目标契合，以创新、协调、绿色、开放、共享为核心的中国特色ESG理念随着中国高质量发展的深入有望进一步深化和演进。
基础设施公募REITs是资本市场的重要金融工具之一，是盘活存量资产、扩大有效投资的有效手段，对稳定经济大盘和推动高质量发展具有重要意义。基础设施投资运营与ESG管理理念高度契合，一方面，两者都十分重视长期因素，基础设施项目运营周期通常长达数十年，受气候变化、气候灾害等长期因素影响更大，ESG理念可以发挥正向价值。另一方面，基础设施项目具有保障民生、涉及众多利益相关方的特点，ESG强调与利益相关方的沟通，做好ESG有助于与利益相关方建立良好关系，提升项目透明度和运营稳定性。2022年以来，国家发改委相继发布了《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》、《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲(2023年版)》等文件，全面强调了将环境-社会-治理(ESG)作为项目融资和项目影响效果评价的重要参考标准，ESG理念在基础设施投融资领域的受重视程度日益提升。
在ESG实践方面，近半数的受访者尚未在基础设施管理和投资中开展任何ESG相关实践，受访者开展ESG实践的最主要驱动力为承担社会责任、顺应监管趋势和加强风险管理；
在对ESG的理解方面，超过40%的受访者认为E、S、G三者的重要性排序为E>S>G,权重大致为39%:33%:28%。环境(E)方面，受访者普遍关注能源管理、污染物和废弃物管理、温室气体排放、水资源管理等议题；社会(s)方面，普遍关注服务国家战略、客户关系及服务满意度、生产运营安全、人员培养与发展等议题；治理(G)方面，普遍关注风险管理和内部控制、投资者沟通与保护、管理策略和信息披露质量等议题；
在ESG与资产运营和二级市场表现的相关性方面，84%的受访者认为ESG表现对于资产运营具有正面影响，主要体现在降低经营风险、降低运营波动性和降低运营成本。在相同条件下，85%的投资人愿意为ESG表现更优的项目支付更高的价格，多数投资人愿意支付的溢价在10%以内。由于二级交易价格受多重因素影响，58%的受访者认为ESG与二级价格表现相关性一般；
在推行ESG的主要难点方面，管理人的主要困难为公司对ESG理念认知不足、缺乏相关专业人才和ESG难以融入项目经营，投资人的主要困难为缺乏规范的ESG披露规则、缺少评估工具和难以获取相关信息；
就建立具有我国特色的ESG评级方面，77%的受访者认为我国基础设施项目具有自身特色，有必要构建具有中国特色的ESG评级体系，纳入能源转型、民生保障、产业升级、乡村振兴等符合我国国情、有助于推动我国经济高质量发展和中国式现代化的重要议题。多数受访者表述会关注相关评级，并采取行动积极提升项目ESG表现。
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