自今年年初以来，全球市场已经经历了许多变化：欧美市场通胀压力出现放缓迹象，利率或已见顶，一些美国银行倒闭，美国债务上限危机暂缓。与此同时，全球对生成式人工智能的讨论也在持续升温。从数字化转型到脱碳进程再到加大价值创造力度，所有这些变化正在共同塑造着一个动态的国际市场环境，这可能在未来几个月为企业带来转型机遇，并为并购市场创造良好条件。
预计下半年，全球市场可能不会有那么多引人瞩目的大型交易(继2021年达到高峰后，大型交易已渐趋减少),而可能有更多健康的中型交易。公司将追求更稳健的战略增长，而这些较小规模的交易也可以推动公司的转型和增长。尽管资金充裕的企业仍有实力进行大规模收购，但我们预计中型交易在未来几个月内将在全球市场占主导地位。决策者们将通过战略性收购和资产剥离来重新调整业务组合。
2023年上半年是充满挑战的，全球并购交易量从2022年下半年的较低水平再降8%,但仍高于2019年疫情前。展望2023年下半年，我们对并购前景持谨慎态度。尽管各国央行为应对高通胀采取了紧缩政策，全球经济仍遭受经济衰退预期和利率上升的困扰。
交易量或许有望在下半年回升，特别是如果卖方重视售前准备并调整价格预期。但是对许多买方来说，融资难度加大，成本更高。因此，双方都将更加强调其他融资方式的重要性，以及如何从交易中创造价值。
当然，价值创造一直是交易参与方的目标，但如今，如何深入挖掘交易价值，充分释放交易潜力，实现公司转型，变得尤为迫切。我们发现，交易参与方越来越重视战略重定位——例如投资组合优化、数字化转型和商业模式改革。但像能效、绿色税收抵免和可持续融资等被忽视的杠杆同样值得被仔细研究。
技术能力可以为企业决策提供支持，帮助决策者实现企业数字化转型。人工智能进一步增强了这种能力，能对公司和经济产生颠覆性影响，将为企业和私募股权机构带来并购机会-通过收购新业务或退出投资来实现回报。在推动并购战略的过程中，组织面临着日益增长的人才挑战，其中就包括人工智能人才的稀缺。
转型也正在其他领域出现。越来越多的公司希望减少气候影响，追求碳中和。能源转型虽对某些行业形成重大冲击，但也带来更多并购机会。例如，车和工业制造企业正在收购矿业公司，以确保获得电池生产和能源存储所需的关键矿产的稳定供应。
在快速变化的环境中，决策者需要采取大胆的并购策略，以保持竞争优势。但大胆并不意味着铤而走险。并购可以通过多种形式改变商业模式。投资组合再评估将成为企业和私募股权基金的关注重点，因为他们倾向通过一系列较小规模的交易实现转型。而在当前融资和监管环境较为严峻的情况下，相对较小的中型交易更容易完成。此外如果它们是精心规划的收购或处置计划的一部分，也可推动企业转型。资金充裕的上市公司在平衡监管影响的同时，更有实力参与规模更大、影响更深远的交易。上市公司估值偏低也将为私募股权基金带来私有化良机。此外，企业重组预计将持续升温。但卖方在出手前做好准备非常重要。
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