电子行业周报：龙头业绩环比修复，周期拐点已现.pdf

7月10日-7月14日当周，申万一级行业涨多跌少，表现优于上周。其中电子行业上涨3.90%,表现优于上周(上涨

0.36%)。电子行业细分板块涨多跌少，集成电路封测、其他电子、半导体材料领涨，涨幅分别为8.24%、5.53%、

5.32%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，面板、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。

存储行业现回暖迹象，关注相关存储厂商及材料企业

近期存储大厂财报出现回暖信号：三星电子二季度财报初步数据显示营业利润下降96%至6000亿韩元，高于分析师预测均值5130亿韩元。美光科技第三财季实现销售收入37.5亿美元，超出分析师36.5亿美元的平均预期值。自2022年初以来，存储行业已历经一年以上的下行期，我们认为随着三星、美光、海力士等龙头企业相继减产，行业供需格局有望持续优化；同时，生成式人工智能浪潮将推升存储芯片的需求，根据美光数据，一台Al服务器DRAM的使用量是普通服务器的8倍，NAND Flash使用量是普通服务器的3倍，同时，HBM(高带宽存储器)需求有望高速增长。建议关注相关存储厂商及材料企业：兆易创新、东芯股份、深科技、北京君正、江波龙、普冉股份、雅克科技、华海诚科、神工股份等。

封测龙头业绩环比修复，周期与先进封装需求共振

长电科技于近日发布2023年中报预告，预计2023年半年度

实现归母净利润4.46-5.46亿元，同比减少64.65%-

71.08%;经计算，Q2单季度实现归母净利润3.36-4.36亿

元，环比增加205.45%-296.36%,环比一季度增长迅速。封测大厂日月光近日公布第二季度合并营收1362.75亿新台

币，环比增长4.11%,受益于封测需求首季触底，第二季度在部分急单下，日月光营收较上一季度回升。另一方面，算力需求持续增长将催生先进封装需求爆发，建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技等。

半导体制裁加码，存储行业库存去化不及预期，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。