·悲观行情已充分释放，关注Al产业新一轮投资机遇。回顾一季度电子板块行情，电子行业在经历了22年大幅下跌后，悲观预期充分释放，股价充分回调，今年一季度板块迎来复苏预期之下驱动的补涨行情，叠加Al主题的爆发，与算力相关的标的获得机构大幅增持，同时由于半导体板块去年底以来处于底部，Al行情的扩散也带动了整个半导体板块的上涨行情。一季报以后随着相关公司财报的披露，电子行业下游复苏低于先前的预期，叠加Al主题行情演绎进入新的阶段，硬件端受益标的有限，难以制程整个行业的复苏预期，股价再次迎来大幅回调。
我们认为今年电子板块的行情将会继续围绕算力硬件与半导体解决卡脖子环节两条主线，同时复苏的预期将进一步推迟延后至23Q3-Q4,届时板块有望迎来新一轮修复行情。从选股上看，Al行情的演绎将进入业绩和预期兑现阶段，具有业绩兑现能力的算力公司将迎来新一轮行情，我们继续重点看好算力产业链，建议关注：寒武
纪(688256.SH)、景嘉微(300474.SZ)、海光信息(688041.SH)、龙芯中科(688047.SH)、通富微电
(002156.SZ)、长电科技(600584.SH)、深科技(000021.SZ)、沪电股份(002463.SZ)、胜宏科技
(300476.SZ)、工业富联(601138.SH);关注半导体解决卡脖子环节，关注中芯国际(688981.SH)、北方华创(002371.SZ)、拓荆科技(688072.SH)、华海清科(688120.SH)、芯源微(688037.SH)等；看好VR产业链，建议关注立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎股份(002983.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、赛腾股份
(603283.SH)。京东方A()、TCL科技(000100.SZ)、深天马A(000050.SZ)等。
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