医药行业周报：医药持仓占比稳定，行情仍可期.pdf

●行情回顾：本周医药生物指数上涨0.54%,跑赢沪深300指数0.62个百分点，

行业涨跌幅排名第15。2023年初以来至今，医药行业上涨1.41%,跑输沪深

300指数2.65个百分点，行业涨跌幅排名第16。本周医药行业估值水平

(PE-TTM)为25倍，相对全部A股溢价率为77.72%(+3.75pp),相对剔除银行

后全部A股溢价率为3203%(+3.07pp),相对沪深300溢价率为

122.57%(+4.61pp)。医药子行业来看，本周医药流通为涨幅最大子行业，涨幅

为6.2%,其次是医院、中药Ⅲ,涨幅分别为4.4%和30%。年初至今表现最

好的子行业是医药流通，上涨幅度为15.7%。

●医药持仓占比穗定，行情仍可期。23Q1全部公募基金占比11.66%,环比

+0.03pp;剔除主动医药基企占比8.24%,环比+0.13pp;再剔除指数基金占比

7.42%,环比-0.04pp;申万医药板块市值占比为7.89%,环比-0.42pp。整体来看，医药持仓占比稳定。 1)从公募基企持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是迈瑞医疗(486家)、药明康德(394家)、恒瑞医药(380家)、爱尔眼科(281家)、爱美客(242家);基金数量增加前五支股票分别是：人福医药(+176家)、恒瑞医药(+134家)、科伦药业(+73家)、康缘药业(+68家)、华润三九(+65

家);2)从公募基金持仓占比情况来看，1)持仓占流通股比例前五分别为：健

之佳(27.8%)、爱美客(26.6%)、奕瑞科技(24.7%)、一心堂(23.7%)、泰格医药

(20.9%);2)持仓总股本占比前五分别为：太极集团(18.2%)、金域医学(17.3%)、

泰格医药(16.6%)、健之佳(16.4%)、药明康德(16.4%); 3)从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：药明康德(386.4亿元)、迈瑞医疗(384.4亿元)、爱尔眼科(295.7亿元)、恒瑞医药(211.7亿元)、泰格医药(138.8亿元);变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+74.7亿元)、恒瑞医药

(+68.5亿元)、金域医学(+47.9亿元)、人福医药(+47.3亿元)、华东医药(+33.6亿元)。医药未来可期，全年来看，我们持续看好三条投资主线：确定性之1-一创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心

主线。确定性之3——自主可控/产业链安全。

行情回顾：本周医药生物指数上涨0.54%,跑赢沪深300指数0.62个百分点，行业涨

跌幅排名第15。2023年初以来至今，医药行业上涨1.41%,跑输沪深300指数2.65个百分点，行业涨跌幅排名第16。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为25倍，相对全部A股溢

价率为77.72%(+3.75pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为32.03%(+3.07pp),相对沪深300溢价率为122.57%(+4.61pp)。医药子行业来看，本周医药流通为涨幅最大子行业，涨

幅为6.2%,其次是医院、中药Ⅲ,涨幅分别为4.4%和3.0%。年初至今表现最好的子行业是医药流通，上涨幅度为15.7%。

医药持仓占比稳定，行情仍可期。23Q1全部公募基企占比11.66%,环比+0.03pp;剔除主动医药基金占比8.24%,环比+0.13pp;再剔除指数基金占比7.42%,环比-0.04pp;申万医药板块市值占比为7.89%,环比-0.42pp。整体来看，医药持仓占比稳定。 1)从公募基金持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是迈瑞医疗(486家)、药明康德(394家)、恒瑞医药(380家)、爱尔眼科(281家)、爱美客(242家);基金数量增加前五支股票分别是：人福医药(+176家)、恒瑞医药(+134家)、科伦药业(+73家)、康缘药业(+68家)、华润三九(+65

家);2)从公募基金持仓占比情况来看，1)持仓占流通股比例前五分别为：健之佳(27.8%)、

爱美客(26.6%)、奕瑞科技(24.7%)、一心堂(23.7%)、泰格医药(20.9%);2)持仓总股本占比前五分别为：太极集团(18.2%)、金域医学(17.3%)、泰格医药(16.6%)、健之佳(16.4%)、

药明康德(16.4%);3)从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：药明康德

(386.4亿元)、迈瑞医疗(384.4亿元)、爱尔眼科(295.7亿元)、恒瑞医药(211.7亿元)、泰格

医药(138.8亿元);变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+74.7亿元)、恒

瑞医药(+68.5亿元)、金域医学(+47.9亿元)、人福医药(+47.3亿元)、华东医药(+33.6亿元)。医药未来可期，全年来看，我们持续看好三条投资主线：确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之3——自主可控/产

业链安全。