量:预计中美欧2023年储能新增77.1GWh,同比+94%,预计中国新增30.9GWh,同比+110%,
预计美国新增30.6GWh,同比+110%,预计欧洲新增15.6GWh,同比+50%;价:中国:碳酸锂跌价,逐级传导,预计产业链价格2023年Q2-3见底;美国:美国储能产品成本下降,价格回落;
欧洲:逆变器和电池价格处于下降通道,逆变器好于电池;利:电池、PCS环节盈利韧性强;
电池:2023年预计20万元/吨碳酸锂对应单位净利0.09元/Wh;
PCS:2023年预计单位净利0.033元/W,若大功率IGBT供给紧俏,PCS价格短期或上行;集成:大局开幕,群雄逐鹿;
标的一览:锂电池重点关注宁德时代,PCS重点关注阳光电源;
风险提示:政策调整风险;需求不及预期风险;供给释放过快风险;技术迭代颠覆原有格局风险;上游成本高企风险;品牌和渠道恶化风险。
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