2022年第二季度,在国际环境更趋复杂严峻、国内疫情多发散发等诸多阶段性、突发性的超预期因素带来的严重冲击下，二季度经济下行压力明显增大、经济运行出现较大波动。但中国经济经受住了严峻考验,二季度经济增长0.4%，上半年总体增长2.5%。主要经济指标在6月均有明显改善,投资增速从4月的1.8%加快回暖到6月份的5.6%,在全球经济增长明显放缓时中国6月货物贸易进出口增速依然高达14.3%。
与此同时，上半年中国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，高技术产业投资增长20.2%，实物网上商品零售额增长5.6%，新能源汽车、太阳能电池产量分别增长111.2%和31.8%,高质量发展的态势和新发展格局的构建均稳步向前,经济的内在活力和韧性依然较强,长期向好的基本面没有改变。
7月末召开的中共中央政治局会议重申“全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求”,同时强调“保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果”。我们认为,这有利于更为灵活机动、立足实际地看待各项社会经济发展目标,更为准确地把握宏观经济政策“时”、“度”“效”,实现相机调控、区间调控、总体调控的实事求是统一。
我们预计，宏观政策总体上将继续积极扩大需求﹑有效弥补社会需求不足、增强市场主体内生动力,优先保证现有政策充分发挥效能、存量政策靠前布局、增量政策落地生效,充分用好政策工具箱。
预计财政政策将更加注重实效、着力推动有效投资,侧重通过扩大基建投资、稳投资、稳需求、稳增长,地方政府将努力用好专项债券资金、用足专项债务限额,提升和优化基建投资政策落地生效的空间,适度超前开展基础设施投资建设和投资。
在继续稳妥化解重点领域风险和完善宏观审慎管理体系的前提下,货币政策的主要发力点应是稳主体、稳预期,保持流动性合理充裕货币信贷平稳适度增长,切实促进实体经济综合融资成本和企业贷款利率稳中有降。预计将运用更多的结构性工具进行精准、定向支持,特别是有望对中小微企业、民营企业、房地产行业、消费贷款科技创新、绿色发展等重点领域和重点基建项目等方面加大信贷支持力度,疏通从“宽货币”到“宽信用”的传导链条,并加大与财政政策的协同联动。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
