1.基本情况
新加坡政府投资公司(Govemment of Singapore Ihvestment Corporation,简称GIC)作为全球历史最悠久的主权财富基金之一，目前资产规模超过7000亿美元，是亚洲乃至全球大型主权机构投资者的典范。GIC过去20年的名义和实际投资回报率分别为5.8%和3.9%,实现了外汇储备国际购买力保值增值的目标
1.1.历史渊源
上世纪七入十年代，由于经济增长强劲、高储蓄率和鼓励节俭的财政政策，新加坡外汇储备持续增加，规模很快超过了平衡国际收支，稳定汇率的需求。此外，新加坡从1981年开始实行町住“篮子货币”的目标区间汇率制度，货币当局需要在必要时干预外汇市场，这也导致了外汇储备的急剧扩大
对多余的外汇储备实行积极管理，一方面可以提升国家的财政实力，另一方面也可以较好地保持货币政策的独立性。
在这样的背景下，1981年2月27日，时任新加坡副总理、金融管理局(Monetary Authority ofSingapore,MAS)局长的吴庆瑞博士(Dr.Goh KengSwee)宣布政府将建立一个独立的投资机构，对除了MAS用于管理汇率之外的外汇储备进行投资和管理。由于这个断机构没有一般外汇储备所需要的流动性约来，可以用来投资不同类型的资产以获得长期的增值回报。
新加坡政府投资公司(Government of Singapore Investment Corpoation,GIC)就此诞生。可以说。GIC含着金钥匙出生，肩负着维系新加坡长期国运的使命。而它也没有率负这份期望，用矢志不渝的长期投资理念和优异的投资收益一步步成长为全球最大的主权财富基金之一。
1.2.资金性质
GIC早期的资金来源于新加坡贸易顺差积累的外汇储备，它与新加坡金融管理局(MAS)以及淡马锡(Temasek Holdings)一同，各自管理了一部分新加坡的外汇储备
不同的是，GIC从一开始就完全专注于海外投资，投资领域则从美国的股票和政府债券市场起步，一步步延仲到全球的债券、房地产以及直接投资。而淡马锡最初的任务则是代表新加坡政府对国有企业进行控股管理，目的是提升新加坡战略型企产业的盈利水平和长期竞争力，并非一家单纯的资本市场投资机构。
根据新加坡政府设定的投资目标和风险要求，GIC、淡马锡和MAS各有不同的风险水平和资产配置模式。由于GIC在全球范围内进行多资产分散化投资，在三者中最接近全球主流的主权基金投资模式
新加坡政府为储备资产的投资设立了净投资回报(NIR)政策，规定储备资产的长期实际收益可用于支持财政预算，最高不超过净资产收益的50%。这一政策在保证储备资产长期购买力的基础上，确保对财政支持的可持续性和纪律性。2023-2024财年，GIC,MAS、Temasek的投资收益中，有229.2亿新加坡元用于财政预算，占总预算的18%。
需要指出的是，这并不影响包括GIC在内的三家机构的投资策略和流动性要求。新加坡政府通过MAS的存款和其他现金流保证日常支出的需求，不要求三家机构卖出资产实现收益并转移至政府。因此，GIC并没有流动性支出需求。
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