演出市场强势复苏，票务平台优势显现
2023年，现场演出市场蛋势复苏，整体市场规模已经超过2019年的水平。演唱会、音乐节等大型活动成为市场增长的主要推动力。由于需求的集中释放与供给的迅速恢复，市场呈现出爆发式增长。基于全球市场的经验，我们认为流出市场的繁荣具有可持块性。以美国市场为例，2007-2008年的经济危机对现场演出市场的影响微弱，市场迅速恢复，消费者依然愿意为演唱会等娱乐活动付费。“口红效应”表明，经济波动对现场演出的影响有限，观众更愿意在经济低迷时通过高质量的娱乐活动获得心理慰藉。国内市场也展现了类似的趋势，2023年演出场次和票房收入同比增长超过100%,并在2024年保持稳定增长
在流出市场整体策荣的背景下，票务平台作为产业链的入口端，且具备丰富的资源事败，能够
迅速受盐。1)票务平台通过连接上下游，直接触达C端用户，成为演唱会信息获取与购票的
主要渠道。2)相比于内容制作的不确定性较强，票务平台具有更为稳定的盈利模式，通过手续费、服务费和独家代理权等方式实现盈利，低库存风险与轻资产模式使其在行业中占据优势地
位。3)票务平台凭借与上游内容制作的紧密合作和市场用户数据，具备整合产业链条、人局上游内容制作的能力。随着市场的进一步发展和成熟，票务平合有望在演出产业链中发挥更加重要的作用，同时有望回溯上游产业链改善营销效率，活化各方资源。
以海外头部公司为鉴，思考国内票务平台未来发展路径
作为全球最大的现场音乐演出主办方与票务平合，Live Nation为国内市场提供了借鉴
LiveNation在演出主办方面拥有庞大的市场份额，通过整合票务平台Ticketmaster,实现了从演出制作到票务销售的全产业链覆盖。公司一方面通过纵向并购Ticketmaster控制了全球范围内的绝大部分音乐会、演唱会等现场活动的票务销售，整合流量入口的同时提升运营效率；另一方面通过横向整合中小型承办方和票务平合，直接扩大了市场份额并增强产业链的协同效应，从而能够在行业整体复苏后获得利润和估值的戴维斯双击
我们认为国内票务平合具备与Live Nation相似的发展潜力，大麦网喵眼作为国内头部的票务平台，凭借其在流量入口端的优势，已经在市场中占据了主导地位；同时两者也都建立自有IP和品脾布局上游内容，与艺人、经纪公司及演出场馆形成紧密合作。通过产业链内容与渠道端的整合，国内票务公司有望对标Live Nation,全面覆盖从票务到内容的现场娱乐综合服务公司。
演出市场持续繁荣，票务平合在整个演出产业链中将发挥越来越重要的作用。看好大麦网(被阿里影业收购)、猫眼凭借自身的流量和资源优势，短期内将受益于市场复苏，长期来看通过整合上下游内容，实现全产业链布局，具备持续的竞争优势
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