受业绩及大盘影响，建筑板块跑输大盘。2024年初至10月1日，申万建筑装饰指数上张0.7%,跑输沪深300指数164个百分点。建筑板块表现
较为疲软，受制于整体市场疲软及投资数据放缓、债务问题，板块下调幅度较大
行业整体基本面偏弱，整体投资增速呈现下滑趋势。建筑行业整体业绩增速走低，受宏观影响营收与净利润增速大幅下滑，固定资产投资增速呈下沿趋势。2024年1-8月份，全国固定资产投资同比增长3.4%,固定资产投资由年初4.2%逐步下滑。2024年1-8月地产投资增速-9.8%,
基建增长7.9%,制造业及基建投资有望继续成为“稳增长”的压舱石。
选择低估值高分红央国企。目前建筑央国企估值位于低位，随着国企改革的逐步深入，建筑央国企经营活力捉升，估值存在进一步修复的可能。上半年订单增速稳健，部分国企订单增速较好，目前央国企建筑公司在行业中受益于集中度捉高，整体央国企订单增速跑赢行业。从纵向对比估值来看央国企估值位于低位，横向对比估值远低于成熟发达国家建筑企业估值，建议造择高ROE.高股息率的优质央国企进行配置。一带一路仍然存在机会。“一带一路”国家经济复苏，前期压制的基建需求将加速释放，基建在“一带一路”中扮演重要角色，国际工程蕴含巨大发展机遇，呈现向好趋势。2023年中国建筑研发投入460.7亿元，位于A股第一位，此外中国中铁中国交建等共计6家建筑央企进入A股研发投入前十。在产品出海及“一带一路”战路中，由于建筑公司的“含金量”高，将获得广阔市场。
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