养老金金融方面，银行业务以存款、受托、托管为主，第三支柱相关业务涉及代销、理财等。大中型锥行在养老金金融领城拥有牌照优势，如养老金第一支柱相关的对公金融业务、第二支柱的受托托管等业务、第三支柱的账户开立。基金代铺业务。我们认为直接来源于养老金金融的中间收入占整体中收的比重不高，但由此带来的低成本存款会为银行带来综合效益
养老原务和养老产业方面，恨行业有针对性地在养老领城推出产品、倾料贵源。非制度化的养老财富管理服务首先是定制养老金融产品，养老理财规模快速增长至千亿；养老金融便捷性支持的典型案例如适老化改造，银行业适老化改造线上与线下、硬件与软件相结合。银行在为养老产业提供金融支持方面扮演不可或缺的角色，通过提供差异化信贷支持来满足养老产业合理融资需求，也为养老产业提供贷款外的融资梁道，如承分铺各类债券、发展养老设备租赁服务等。
美国银行业混业经营，多以下属管机构推出养老产品(如DC计划)与咨询服务的方式参与养老金融，从第二支柱中最主流的401(K)计划来看，恨行校少承扭账户管理(Recordkeeper)的服务，且费率呈现出逐年下降的越势。美国
养老金规模庞大，第二、第三支柱覆盖面广、占比高。增量多，大类资产配置多以权蓝类为主。401(K计划投资选择多样，权蓝占比高，债券及货币基金占比较低，目标日期基金的份额逐渐提升。第三支柱IRAs覆盖度约为40%,以传统型IRAs为主导，配置同样以权蓝类为主
日本信托郁行在养老金融顿城拾演了重要角色，GPIF、企业年金的托管均以信托惟行为主。日本养老金金融综合费率较低，GPIF的平均费率为0.02%,DB计划和DC计划平均费率大致在0.1%~0.3%。日本养老金体系同样以三都分组
成，其中第一支柱(公共养老金)、第二支柱(企业DB/DC计划)为主体，此外，日本在公共养老金计划中单独设立一定的储备资产以弥补未来养老金缺口，日本政府养老金投资基金(GPIF)负责管理和投资。
在我们看来，银行展务养老金融的优势在于客户群体广泛，网点多、粘性强，服务费率有竞事力，作为托管人拥有养老金贵产全局视角。养老金是老年人的主要收入来源，养老金账户是养老金财富管理的起点。养老财富管理属于个性化专业化产品，客户的认知水平尚且有限，在销售阶段线下果道或可发挥更大作用；而在“售后服务”阶段，线上服务能够保持与养老客户的紧密联系。此外，银行理财的投资范围较基金更广，费率较基金更低。同时，银行的养老金融供给能力受一些因素的限制：综合服务能力弱，考核注重短期，中小银行难以参与竞争。
我们认为，未来养老金市场规模有向上空间，费率可能下降，投责范围或有扩展，个人养老金的特换、抚取、礼收优息有望进一步欧度；养老服务业将呈现普意化、产业化、智慧化的发展趣势。商业惟行或顺应趣势，进行养老金融供蛤恻改苹，打通“养老投教-养老规到-责产配置-产品优选-长期陪伴”财害管理链条。
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