新国九条鼓励上市公司以分红、回购等方式回报投资者，引导市场在投资决策时更加关注上市公司的分红水平，整体向中长期投资和价值投资风格发展。食品饮料行业整体商业模式较优，业和现金流具备较好的稳健性，具备分红提升的基础。通过横向对比近12个月股息率情况，我们发现食品饮料的股息率处行业中上游水平，但个股表现分化、A股食品饮料企业的股息率提升仍有空间，建议关注高盈利、高股息的优质龙头企业。
食品饮料行业具备分红提升的基础
新国九条歧励上市公司以分红、回购等方式回报投资者，引导市场在投资决策时更加关注上市公司分红水平，整体向中长期投资和价值投资风格发展。食品饮料行业整体商业模式较优，业绩和现金流具备较好的稳健性，国此我们认为食品饮料企业的分红提升具备基础，此维度下高盈利、高股息标的的投资价值凸显。
食品饮料股息率处行业中上游水平
2023年食品饮料的股息率约为2.45%,全行业对比处中上游水平：在消费子板块中，仅次于交通运输、家用电器以及纺织服装：食品饮料近十二个月的股息率为
2.95%,位居消费类日第三。近五年食品饮料板块股息率+0.2pct,略有提升。具体到食品饮料的子类日，近十二个月热食，软饮料、零食以及保健品、白酒，烘焙的股息率领先，均超过3%
个股股息率表现分化
具体到个股，体阃食品板块的好想你、食品加工板块的汤臣倍健以及白酒板块的泸州老客股息率较高，近12个月股息率分别为12.31%、8.14%、8.14%。再看港股，调味发酵品的卓丰集团、休阃食品的周黑鸭以及饮料乳品的中国飞鹤股息率较高，近12个月股息率分别为13.33%,11.92%,8.07%.
A股食品饮料公司股息率提升具备空间
取食品饮料以及家电。交运、纺服四大高股息率消费子板块对比，A股食品饮料公司股息率的提升空间较为充足：取近12个月股息率排名前十企业，食品饮料前十企业的近12个月股息率均值约7.28%,对比家电行业9.20%均值，仍具提升空间。港股食品饮料公司股息率优势则更为突出：阜丰集团、周黑鸭近12个月股息率领先于其他消费子板块，分别为13.33%,11.925,对标港股，A股食品饮料企业股息率提升值得期待。
投资建议：关注基本面优质的高股息标的
(1)酒类：关注政策传导效果，推荐潜在高股息龙头：宝观预期改善+报表兑现度高推荐责州茅台、五粮液，泸州老客，围绕区域集中度提升推荐山西汾酒、古井贡酒，迎驾贡酒、今世缘、老白千酒等。同时推荐低估值龙头青岛啤酒，华润啤酒及改革预期的燕京啤酒，建议关注重庆啤酒。(2)大众品：建议关注预期高盈利。高股息的龙头企业：推荐收入稳定，利涧释放的康师傅控股：具备新果道+新品类逻解的中炬高新、天味食品、明海国际：乳制品龙头伊利股份：景气度较高的速冻板块安井食品、零食板块盐津锄子及保健品仙乐健康
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