投责要点
●如何理解妨飘产业性向印尼的转荐?印尼虽是发展水平不高的国家，但对于
人工成本较为教感的妨职制造业，相有丰客低康劳动力责源的印尼仍将是地
南之后的另一大重要产业基地，且目前印尼敢局校为稳定，也在加大对外开
放程度，吸引海外投责，是目前校为化质的产业健投责基地，印尼的制卷业
和成衣出口都在全球占排较为重要的位置，未来随着产业特移，预计特为全
球提供更多的产能支持。我们推尊关注A股在印尼布局产能的华利集团及开
润股份
●印尼人均GDP校低，劳动力丰富且成本低康。①经济方面，印尼为东盟国家
的第一大经济体，2023年GDP达1.37万亿美元，且增速较快，2015-2023年
GDP复合增速为6.0%.但经济发展水平不高，2023年印尼人均GDP为4941美元，相当于中国2010-2011年的人均GDP水平。②劳动力方面，印尼劳动力资源丰富，2022年人口数量达2.76亿人，全球排名第四。人口结构优异，2024年2月劳动力人口达1.49亿人，劳动力成本低廉，由于劳动力丰富且经济发展水平不高，因此印尼劳动力工资水平较低，2022年制造业月工资为1402元，低于越南的2215元及泰国的2897元。③从员工素质方面看，印尼高等教育水平偏低，且教育系统绩效低于平均水平，劳动力教育水平不高。④另外，印尼水电资源相对丰富，水电费处于东盟国家中位数水平，且印尼土地价格仍具较高性价比.⑤税率方面，印尼企业所得税高于越南，且目前对纺织业无较大税收优惠。⑥基础设施建设方面，岛屿众多，地形分散，因此基础建设相对不完善，且受资金匮乏。征地困难等因素制约，基础设施进度较为缓慢。早期外责投责限制指数高，目前开放程度加大，根据OECD公布的2020年全球国家FDI限制指数，印尼FDI限制指数全球第四，东盟国家中排第二，因此FDI金额表现平稳。但2020-2021年印尼发布多项新政策，积极改善外商投资环境，以利于国内经济的进一步发展。
·出海坊职制造多布局在爪哇高。爪哇岛的雅万工业廊基建较为完善，产业链成熟，雅万走廊连接的雅加达和西爪哇省2023年GDP占比达16.77%/12.79%,是全国经济最为发达的区域。中爪哇省处于早期发展期，人工成本相对便宜。根据BMPK数据，中爪哇及西爪哇为纺织业的热门投资地，2023年外国直接投资对中爪哇及西爪哇制鞋业/坊织原料/成衣业行业的投资合计占各行业外资投资比例的885%/77.4%/93.9%
·印尼为全球成衣及鞋类出口大国，转炽业出口规模小。①印尼是全球成衣出口大国之一，2022年印尼成衣出口金额100.76亿美元，全球排名13名。但印尼占全球成衣出口份额变化不大，2017-2022年印尼占比稳定在1.7%-1.8%②印尼纺织品出口规模较小。2022年印尼纺织品出口规模为31.86亿美元，
东盟国家内排名第三，占全球纺织品出口规模比例仅为0.9%.③东亚国家中，中国、越南及印尼在鞋类出口领城占据较为重要的地位，2022年企球出口排名前十。中国/越南为全球前两大鞋类出口国家，合计出口规模占全球49.9%,
仅中国已占据35.8%。印尼为全球出口规模第五国家，2022年鞋类出口规模达77亿美元，占比为4.5%。从2010-2022年份额变化看，2022年中国相较2010年鞋类出口份额下滑2.38pct,越南实现了较大的份额提升，份额增长
8.56pct,印尼份额增长也较好，增长了1.79pct.④印尼成衣进口规模较小，受经济发展程度影响，2022年印尼进口规模7.82亿美元。相较之下，2022年印尼纺织品进口规模为75亿美元，全球排名第11名，在东盟国家中排名第
二，纺织品进口规模较大。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
