3、第三步：测算21年违规流入房市的经营货规模在2.21万亿，其中上市银行占
约50%。非房货款中包括经营货和消费货，参考2021年净增经营贷占净增非房货
款比重以及相关假设，测算21年违规流入房市的经营货规模在2.21万亿，其中上
市银行占1.08万亿。
四、压力测试：个人经营货违均程度对恨行责产质量的影响。极端情况下，若21
年违规经营货全部特不良，则考虑40%处置回收率后24E经营贷不良率抚升3pcts
至4.1%,上市银行总不良率提升0.23pcts至1.48%。假设2021年断增个人经营
货(抵押)期限为三年，则2024年为还本年。1、上市银行经营贷不良率方面，极
端情况下2024年该部分货款抵押物全部不足值且违约，考虑40%处置回收率，则
经营货不良额净增4335亿，不良率提升至4.1%(2023末为1.1%)。假设该部分
(4335亿)个人经营货为高风险货款，则高风险个人经营货款占2023年上市银行
总货款规模的比重为0.27%。2、上市银行总贷救不良率方面，考虑经营货极端情
况、其他类货款整体不良率(假设24E与2023保持一致，为1.26%)不变的情况
下，总货款不良率上升至1.48%(2023为1.25%)。
五、压力测试：个人经营货违均程度对利润及拔各影响：(1)利润：假设24B不良率分别为3%、5%、10%,对24E税前净利润影响分别为-0.12%。-0.23%、一
0.51%,影响可控。(2)拔备：1Q24上市银行拔贷比为3.05%,假设24E拨货比下
降至3.0%,测算24E拔备规模为5.37万亿，若考虑后今年新增4335亿经营货不良，则拔备规模降至4.94万亿，静态拔货比仍能达到2.8%,风险可控。
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