1、30产业健基本介绍：3C产业链可以拆解为下游终端产品，中游的制进环节和上游的相关设备，制造环节包据前段零部件制造。中段的模组封装和后段的整机组装。
2、研亢果健设各会司需要回答的两个核心问题：
2.1、为什么某健如此头饱?
(1)终端产品力上来说，苹果是消费电子产品的引领者，无论是手机，可穿戴设备还是平板电脑和PC等，苹果的30产品出黄量份额都占据了相当的份额，如果研究某项新技术在消费电子产品中的渗透率，苹果将起重要作用，所以说，研究3C产业链，就必频研究苹果。
(2)从供应链管拉上来说，其“美四研发一全球供应一中国组装一全球销售”的发展模式为我四电子产业带来了巨大的发展红利，四内设备公司也随着组装产业的壮大而发展。
2.2、果健设备会司加何史益?
(1)总量上，终端设备的硬件创新驱动代工厂大规模贵本开支。消费电子产品进代建度快，新设计、新工艺等拉动上游设备投资的新需求。我们统计了苹果公司推出的主要消费电子产品——手机、iPad。AirPads和i谓atch从和代以来的出货量(投白熟年),同时，我们以iPhone为例列举了历代版本的进代，并统计了苹果公司历年的资本开支，数据表明其大幅度的资本开支多由技大的硬件创新力度拉动
(2)节奏上，设各定制化租度校高，需配合苹莱进行预研。苹果公司对于供应链控制权较强。对于某些设备，其往往直接采购或者指定BS厂商采购。设备公司和苹果展开合作一般需要经过工艺验证、商务备款谈判和正式交易三大环节。由于智能手机、穿藏设备等消费电子产品的生产厂商普遇在下半年推出新产品，其采购生产设备进行验收投产也往往集中在下半年，因此果链设备公司的营收往往里现出下半年好于上半年的季节性特征。此外，由于设备定制化程度此较高，果链设备公司的毛利率高于自动化设备行业(SW二版分类》平均毛利率水平
(3)业端萍性上，今年主英是恢复性增长，明后丰有望高增。2023年是果链设备公司营收表现低建的一年，今年来看，苹果手机的看点主要在于AI,硬件创新力度相对较小，我们预计设备公司全年表现为恢复性增长。2025-2026年有望成为苹果创新大年，届时设备公司有望迎来更高弹性的增长。
3、投贵建设：我们统计了主要果链设备公司当前的PE(以2024年的wind一毁预期为准》和近两年的市盈率分位数，普遥超跌，板块具备配置价值。建议关注：赛腾股份、博众精工、天准科技、快克指能、杰普特。
4、风险提示：消费电子行业恢复不及预期风险，苹果手机销量不及预期风险，苹果终端产品市场份额下降的风险。设备厂商竟争加刷风险。地缚政治风险等
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