本篇报告介绍了自动驾驶与服务机器人的细分领城——无人配送车。根据新闻 以及我们的草根调研，无人配送车在快递物流行业已经悄然启航，当前政策友 好，加之无人配送车在技术、成本、商业价值方面已经满足商业化要求，我们 测算这一新兴行业的市场规模在千亿级，有望在未来几年爆发快速增长。我们 维持行业“推荐”评级。
□无人配送车在快递物流行业已经悄然启航。近期关于自动驾驶物流小车的新 闻报道尤为密集，多地已经展开试点。海外方面，无人配送车供应商Serve Robotics已经获得英伟达、Uber、7-Eleven等巨头投资。国内方面，顺 丰、美团、邮政、阿里等平台也在积极布局。
□政策友好，助推无人配送车商业化落地。中央层面，近年来不断出台顶层设 计文件推动无人配送行业的发展，提高配送效率，降低成本，并满足客户日 益提高的配送要求。交通运输部等13部门印发的《交通运输大规模设备更 新行动方案》提到：鼓励企业在符合要求地区大规模使用新能源无人配送 车，提升邮件快件中转效率。地方层面，51个城市相继出台政策加大对自动 驾驶技术发展和应用的支持力度，开展试点。
□无人配送车在技术能力、成本经济、商业价值方面已经满足商业化要求，具 备千亿级市场空间。无人配送车的特点有：(1)体积小，机动灵活；(2) 具备了L4级别的自动驾驶；(3)低速行驶。因此，在技术与安全性方面能 够满足无人化配送要求。从成本来看，当前10万元/台左右的售价已经具备 经济性。商业价值方面，无人配送车切中物流行业痛点，解决最后1-5公里 的货件运输和配送。根据我们的测算，如果以全国快递物流网点数量为基 础，无人配送车的市场空间大约为4680亿元；如果以全国小区数量为基 础，无人配送车的市场空间大约在5460亿元到7280亿元之间。市场空间巨 大。
□国内主要参与者有中邮科技、京东物流、星网宇达(电子组)、法雷奥(海 外公司)、新石器(未上市)、毫末智能(未上市)、九识智能(未上 市)。中邮科技是国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，目 前，中邮科技自主研发的无人车投递系统已在浙江德清、湖北仙桃、雄安新 区等多地试点投放。
□投资建议：我们认为目前无人配送车技术成熟度较高，应用场景明确，已处
在快速爆发的前夕。在未来的竞争中，掌握更加成熟有效的自动驾驶技术、
对应用场景的深刻认识，将成为角逐高下的两点核心。与无人驾驶汽车或者
Robotaxi相比，无人配送车的技术成熟度较高，安全性好，具备更早商业化
的前景。与人形机器人相比，无人配送车作为类似服务机器人的产品，具备
场景明确、经济性高的优势，有望更快实现商业化。无人配送车赛道处于从
0到1的阶段，建议关注中邮科技，绑定中国邮政的无人配送整体解决方案
供应商；建议关注无人配送车核心零部件供应商星网宇达(电子组)等。
本文来自知之小站
PDF报告已分享至知识星球，微信扫码加入立享3万+精选资料，年更新1万+精选报告
（星球内含更多专属精选报告.其它事宜可联系zzxz_88@163.com）
