1.投资建议：跨境生意是一门长期主义的远征，平台
角力，优选龙头
从2013年到2023年，从中国跨境卖家征战亚马逊等美国本土电商平台，到中国电商平台加速出海，10年弹指一挥间，新一轮跨境格局正在重塑。
● 2023年年初，由data.ai发布的iOS全球购物类App渗透率排行中，Shen、速卖通、Temu分列第2、第8和第10位；但到年末榜单，Shem、Temu、速卖通分别提升至第2、第3和第4位。
●从过去依托于亚马逊、eBay、Wish等美国本土电商平台的跨境卖家之间的竞争，到以Temu为代表的中国出海四小龙加速崛起推动各电商平台之间开启新一轮博弈，跨境领域的格局重塑正在发生，未来或进入“一超多强”的持久战。对于跨境电商行业以及各电商平台之间的博弈、各跨境卖家的未来发展，我们有三条核心结论，后文将展开详述。
结论一，平台“大战”的背后是商业模式的较量，内核始终为探寻效率的最优解。
●基于平台商业模式(POP模式VS全托管)、流量分发机制(基于产品VS基于消费者行为)、商家UE模型等维度，不同平台具有较大差异，但其内核均为在当前阶段探求效率的最优解。
Temu等中国出海四小龙的全托管模式在白牌领域更高效，但物流履约仍显欠缺，因此亚马逊仍是品牌为主的头部卖家的核心选项；亚马逊同样感受到“后浪”的竞争压力，从而推动一系列变革落地。
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