水泥是建筑材料中最重要的基础原材料。它作为一种粉状水硬性无机胶凝材料，加水搅拌后变为浆体，能够在空气中硬化或在水中硬化，将砂、石等材料牢固地胶结在一起，广泛应用于建筑、电力、水利等领域，是不可或缺的主要建筑材料之一。
水泥制造产业链上游主要对接矿产资源公司，提供石灰石、黏土质以及其他材料等原材料，中游则通过将上游的原材料按按比例研磨得到生粉，再经过煅烧使生粉变为熟粉，最后冷却研磨至粉状得到水泥，下游为水泥的应用行业，对接房地产、工业领域和基础建设等市场。目前大部分企业位于产业链的中游，进行水泥的制造和售卖，随着我国能耗双控等政策的实施，水泥产业链生产工艺不断优化，向低碳生产迈进。
超七成水泥直接用于基建、地产领域，其中基建需求占比达40%、地产占比达35%;从过往经验来看，水泥产量同比与基建地产合计投资同比走势有较大的同步性，因此水泥产需情况可以较好反
映投资活动。
细分来看，地产方面，相较于反映地产竣工的安装工程投资，水泥产量与反映地产前端开工、施工的建筑工程投资走势更为同步；基建方面，水泥更多应用在道路运输、铁路运输等交通运输行业和
公共设施管理、水利管理等行业。
水泥行业深受重视，国家持续出台多项政策。为推动水泥行业高质量发展，国家陆续出台多项政策，通过严禁新增产能、淘汰落后产能等方式，鼓励水泥行业发展与改革，环节行业产能过剩矛盾，
助力水泥行业健康发展。
根据国家“十四五”规划指引，我国水泥产品单位熟料能耗水平将降低3.7%,推动水泥深度脱硫脱硝、化学团聚强化除尘、高效低碳节能等新技术研发，助力行业向低碳化、高端化迈进，全面提
升绿色低碳转型步伐。
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