2023年VR设备器件企业报告：光学与显示两大突破口，谁将受益？

2021被称为“元宇宙元年”,元宇宙底层基础建设高速发展，当前元宇宙产业发展已成为中国数字经济发展的重要引擎。本篇报告将从宏观市场的行业背景、相关政策及市场规模论述投资VR设备赛道的重要性，并从价值链、核心参数以及竞争格局维度挖掘其中的投资机会，进而论述投资逻辑与分析标的企业的核心竞争力，给出对VR设备行业投资机会的解读与研判

3,500亿产业大规划，虚拟现实迎来政策红利

2022年，虚拟现实产业发展获得中央以及更多地方政府的重视，工信部、教育部等政府部门联合发布的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》提出，到2026年中国虚拟现实产业总体规模超过3,500亿元，在经济社会重要行业领域实现规模化应用，打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局，中国VR产业将迎来历史性的发展黄金机遇

短期VR出货承压，长期增长格局不变

随着VR软硬件的协同发展，以及生态内容建设的不断完善，预计未来全球VR设备行业的市场规模将保持稳定增长趋势，于2027年市场规模将增长至

1,223.5亿元，2022-2027年年复合增长率达30.3%,将成为未来消费电子行业的重要增量市场

光学器件和面板是影响沉浸感的关键器件

在VR设备结构中，光学器件和显示面板是最为关键的组件；其中分辨率、刷新率和屏幕响应时间决定了显示面板的显示效果，而光学模组作为连接显示屏和人眼的重要桥梁，直接影响到最终的显示效果与使用体验

标的企业的VR业务方向须与行业演进方向一致，保证公司当前产品及未来布局紧跟市场需求

VR设备光学模组的演进方向为从非球面透镜过渡至当前以菲涅尔透镜为主的阶段，再迭代升级演变至以折叠光路(Pancake)为主流的光学模组；在显示面板领域， Fast-LCD技术逐步取代AMOLED成为当前显示面板的主流方案中短期来看，兼具高分辨率、高刷新率、轻量化的Micro-OLED更有优势；中长期来看，Micro-LED具备最理想的屏幕素质，生产瓶颈仍待突破

VR:Virtual Reality,虚拟现实，虚拟现实技术囊括计算机、电子信息、仿真技术，其基本实现方式是以计算机技术为主，利用并综合三维图形技术、多媒体技术、仿真技术、显示技术、伺服技术等多种高科技的最新发展成果，借助计算机等设备产生一个逼真的三维视觉、触觉、嗅觉等多种感官体验的虚拟世界，从而使处于虚拟世界中的人产生一种身临其境的感觉。

纱窗效应：由于VR眼镜(屏幕和内容)的分辨率不足，人眼会直接看到显示屏的像素点，就好像隔着纱窗看东西一样。

角分辨率：指成像系统或系统的一个部件的分辨能力，即成像系统或系统元件能有差别地区分开两相邻物体最小间距的能力。

FOV:Field of View,视场角，其大小决定了光学仪器的视野范围，视场角越大，视野就越大，光学倍率就越小。

刷新率：指电子束对屏幕上的图像重复扫描的次数。刷新率越高，所显示的图象(画面)稳定性就越好。

PPI:Pixels Per Inch,像素密度单位，所表示的是每英寸所拥有的像素数量。因此PPI数值越高，即代表显示屏能够以越高的密度显示图像。

像素响应时间：指像素在颜色之间转换所需要的时间长度。