石油石化行业跟踪周报：聚酯降价促销降库存，化工品价差小幅改善.pdf

【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年06月30日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：新凤鸣(环比+5.44%)、东方盛虹(环比+4.60%)、

桐昆股份(环比+3.43%)、荣盛石化(环比+2.02%)、恒逸石化(环比

+1.95%)、恒力石化(环比+0.49%)。近一月涨跌幅为桐昆股份(环比

+9.23%)、新凤呜(环比+6.97%)、东方盛虹(环比+4.51%)、恒逸石

化(环比+0.30%)、荣盛石化(环比-1.27%)、恒力石化(环比-731%)。【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为

2442.44元/吨，环比减少29.17元/吨(环比-1.18%);国外重点大炼化项目本周价差为736.64元/吨，环比减少380.67元/吨(环比-34.07%),本周布伦特原油周均价为74.01美元/桶，环比减少1.60美元/桶(环比-

2.12%)。

【聚酯板块】长丝偏弱运行，但促销背景下库存延续去化。PX价格跟随油价回落，价差小幅收窄、但绝对值仍处于中高位；PTA价格降幅小于PX,行业整体减亏；MEG供给压力偏大，市场重心下滑；涤纶长丝偏弱运行，价格价差整体回落，但促销背景下库存继续去化；短纤表现优于长丝，报价小幅下调但价差环比修复；瓶片供需依然不佳，价格跟随成本下调，行业处于盈亏平衡附近。

【炼油板块】原油：加息预期博弈，国际油价先跌后涨。周前期，各国央行持续加息的预期令市场对能源需求的担忧升温，国际油价承压下跌。周后期，美国原油库存下降，市场重新权衡去库与加息对需求前景的影响，国际油价窄幅上涨。成品油：价格跟随原油下调，价差偏弱运行。汽油方面：成本支撑较弱叠加月末主营单位积极走量，市场重心下

移。柴油方面：受降雨天气影响，柴油需求受抑，周内价格下调。航煤

方面：需求暂无其他改善，市场利空指向，航煤价格小幅走跌。

【化工板块】价差整体改善，MMA表现较优。具体来看，EVA光伏料报价下调，发泡料报价持平；聚乙烯维稳运行，价差整体修复，聚丙烯涨跌互现，其中均聚聚丙烯表现较优；纯苯市场报价持平，但苯乙烯表现较差；PC、丙烯腈成交重心稳定，油价下跌驱动价差改善；MMA供应减量预期强化，市场重心明显上移。

风险提示：1)大炼化装置投产、达产进度不及预期。2)宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3)地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4)PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。