市场可能对海外轮胎需求存在担忧，认为2023年海外尤其是美国经济衰退的可能性将影响轮胎需求。但是我们回顾了全球主要轮胎龙头企业过去十年业绩，尤其是2022年及2023Q1的业绩以及对市场的分析后认为，市场对美国轮胎需求的担忧可能是过度的。一方面，美国市场以往对轮胎的需求量较为稳定，2022年半钢胎替换市场略有下降，出现部分延迟换胎和消费，参照以往情况，这部分需求可能在次年释放。另一方面，结合轮胎企业对2022年、2023年的市场分析来看，总体市场需求仍具有韧性，多胎企对2023年业绩同比增长持乐观态度。因此，我们认为在美国需求稳定、海运不利好转的背景下，美国进口轮胎市场仍具有较大机会，低双反税率地区仍有较大优势。
(一)轮胎需求总体较为稳定，2022年全球轮胎需求继续复苏
伴随经济复苏，全球轮胎行业疫后持续回暖。根据米其林统计数据，2013-2017年，全球轮胎销量逐年增长，在2017年达到峰值18.08亿条，主要是因为随着经济发展和人民生活水平的提高，全球汽车保有量持续增加。随后由于半钢胎配套市场不景气，2018年和2019年全球轮胎销量出现小幅下滑。2020年，在疫情冲击下全球轮胎销量同比下降12.0%。而后伴随疫情形势缓和，全球经济逐渐复苏，销量开始回升，2021年销量实现同比增长10.8%。到2022年，全球汽车轮胎市场销量为17.51亿条，同比增长0.14%。增速放缓的主要原因是2022年部分轮胎企业的生产经营受到俄乌冲突、疫情、半导体短缺以及原材料、能源和物流价格上涨等不利因素的影响。
2022下半年轮胎市场需求回升，带动全年需求改善。2022年上半年全球轮胎市场销量为8.48
亿条，同比下降1.5%;下半年为9.03亿条，同比增长1.74%,环比增长6.43%。主要原因是下半年俄乌冲突的阶段性影响逐渐淡化，半导体短缺情况得到缓解，叠加海外全钢胎替换需求旺盛，以及国内乘用车产销回暖拉动半钢胎配套市场的复苏，全球轮胎市场需求出现环比上半年的显著改善，推动全年市场需求小幅提升。
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