医药行业周报：精选业绩和估值匹配个股.pdf

行情回顾：本周医药生物指数上涨0.02%,跑赢沪深300指数2.40个百分点，行业涨

跌幅排名第6。2023年初以来至今，医药行业上涨0.6%,跑赢沪深300指数1.14个百分点，行业涨跌幅排名第14。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为28倍，相对全部A股溢价

率为100.18%(+3.77pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为45.64%(+1.83pp),相对沪深300溢价率为154.56%(+7.42pp)。医药子行业来看，本周医疗设备为涨幅最大子行业，涨

幅为2.0%,其次是中药Ⅲ和血液制品，涨幅分别为1.7%和1.2%。年初至今表现最好的子行业是中药Ⅲ,上涨幅度为17.6%。

中成药联采及中药饮片采购政策相对温和。5月19日，全国中成药联合采购办公室发布《全国中成药采购联盟集中采购文件》,5月19日至5月29日，企业在资质库管理模块填报企业及产品信息、基准价格、技术评价指标等信息。从规则上看，此次集采规则相对友好，从降幅上看，历史中成药的降幅普遍低于仿制药国采降幅，从品种上看，独家的中成药降幅相对更低；5月22日，中药饮片省际联盟采购拟中选结果产生，平均降价29.5%,此次采购压缩渠道利润。展望后市，建议结合业绩和估值精选个股。全年来看，持续看好三条投资主线：确定性之1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之2——疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之3——自主可控/产业链安全。

本周弹性组合：京新药业(002020)、重药控股(000950)、华兰生物(002007)、海创药业-U (688302)、首药控股-U(688197)、祥生医疗(688358)、新华医疗(600587)、佐力药业

(300181)、上海医药(601607)、柳药集团(603368)。

本周稳健组合：恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、迈瑞医疗(300760)、华厦眼科

(301267)、太极集团(600129)、我武生物(300357)、智飞生物(300122)、通策医疗(600763)、华润三九(000999)、云南白药(000538)。

本周科创板组合：联影医疗(688271)、迈得医疗(688310)、海泰新光(688677)、荣昌生

物(688331)、泽璟制药(688266)、诺维赞(688105)、澳华内镜(688212)、爱博医疗(688050)。